根据《中华人民共和国反垄断法》，对43起未依法申报违法实施经营者集中案件立案调查。经查，百度、阿里、京东、苏宁均违反了《中华人民共和国反垄断法》第二十一条，构成未依法申报违法实施经营者集中，评估认为不具有排除、限制竞争效果，以50万元罚款。

京东被罚源于北京京东尚科信息技术有限公司与科大讯飞股份有限公司设立合营企业案，以及宿迁京东博海企业管理有限公司收购跨越速运集团有限公司股权案。

其中，2021年3月11日的一笔股权收购。经查，该案构成未依法申报违法实施的经营者集中，但不具有排除、限制竞争的效果。

因此，市场监管总局向京东博海送达了《行政处罚告知书》，告知当事人拟作出的行政处罚内容及事实、理由、证据，并告知当事人依法享有的陈述、申辩和要求听证的权利。京东博海在规定期限内没有提出陈述、申辩意见或要求举行听证。

相比阿里因“滥用市场支配地位”被罚182亿，50万的处罚款项根本不值一提，但京东公关却已经开始在进行删稿处理。如在百度搜索引擎上，由新浪财经发布的《京东物流收购跨越速运股权案被罚50万元》，目前显示已经被和谐处理。

作为京东业绩的第二增长曲线，京东物流上市后表现难称满意。从上市以来的第一份财报来看，2021年上半年京东物流营收大幅增长，从315.4亿元上升至484.7亿元，同比增长53.7%;但是毛利和利润则大降，毛利从40.5亿元大幅下降至17.7亿元，下降幅度56.4%。

总体来看，2021年上半年，京东物流经调整后净亏损逾15亿元。不仅如此，京东物流在二级市场上的表现同样不尽如人意。截止目前，股价已经从最高点45.9港元，跌到31.5港元，下降幅度高达31.3%。

而今年这张反垄断的罚单，不仅仅是对曾经冷嘲热讽同行、标榜自己行为的打脸，对于刚刚上市第一年的京东物流而言，同样不是一件好事。

要知道，京东物流可是京东的掌中宝。自2007年京东自建物流以来，就一直处于亏损状态，连续亏损12年。有媒体统计，仅京东物流，10年亏损达300亿元。截至今年9月份，京东物流坐拥全国1300个仓库，京东物流的投入还在继续。

就像家里富养的一个娃娃，突然身上有了污点，换做谁心里都会不好受。

主营业务身陷亏损泥潭徐雷也难救主

亏损，是京东成立后十几年间绕不开的“标签”。数据显示，2014年，京东的年营收就已突破千亿，同年，营业毛利润达到133.71亿，但归属普通股东净利润却巨亏129.54亿元。

这样的情况一直持续至2018年，这期间，京东营业毛利润均有数百亿元，但归属普通股东净利润连续亏损，直至2018年仍巨亏24.92亿元。

与此同时，京东的负债率也一直在高位徘徊，2016年-2017年均超过70%，最高点超74%，更有数据透露，其电商业务板块的负债率一度逼近82%。

2018年，京东受刘强东事件影响，股价大跌60%，市值蒸发了90多亿美元。这时，徐雷作为准“二号人物”浮出水面。徐雷积极进行业务线调整，自此京东开始盈利了。

不过好景不长，据最新财报显示，第三季度京东经营利润为26亿元，同比下滑40.9%，经营利润率为1.2%，继续保持低利润率运营。同时，公司由盈转亏，净亏损额达到了28亿元，而2020年同期净利润为76亿元。

至于亏损原因，财报中提到，2021年第三季度，因为股权投资带来的亏损达19亿元，而2020年第三季度亏损仅有3亿元，主要是“由于某些股权投资对象的非现金减值所致”。也就是说，京东投资的公司股价下跌，导致京东的账面亏损加大。

不过，具体是哪些公司，财报中并未提到。另外的亏损，京东解释为京东物流以及新业务的投入加大。

值得一提的是，2015年的时候，刘强东曾放出话来，京东不仅要超越天猫，还要在2021年成为国内最大的B2C平台。但是面对眼前这份成绩单，确实有些打脸。

除了副业难有亮眼成绩外，京东主营业务也在被逐渐赶超。从活跃用户数据来看，从2020年第二季度到2021年第二季度的一年内，拼多多增长了2.22亿，阿里增长了1.7亿，京东只增长了1.15亿。数据显示，截至6月30日，京东年度活跃用户数达5.319亿，阿里对应数据为9.12亿，拼多多为8.5亿。

从这个角度看，京东已经失去了电商第二的位子，并且短期内很可能只能一直保持在第三位。业内人士认为，京东之所以被拼多多赶超，很大一个原因就是没有利用好下沉市场和微信的流量。拼多多将二者结合配合上社交玩法，迅速打开了一个电商蓝海市场。

此外，文渊智库创始人王超也指出，京东盘子没有阿里、拼多多大，但有物流、自营业务，是最稳的，别人很难进攻。京东面临的挑战在于，流量陷入瓶颈，未来增长难度大，同时，京东是一个拥有40万员工的庞大组织，管理能力尤为重要。

当野蛮生长的时代一去不返，大而不倒也不再是什么金科玉律，四面发展的京东渐渐把自己弄得四面楚歌。

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